Аналитики Halyk Finance прогнозируют, что к концу 2026 года курс тенге может сформироваться вблизи отметки 540 тенге за доллар при средней цене нефти около 85 долларов за баррель.
Такой прогноз содержится в обзоре валютного рынка за май, подготовленном экспертами компании после публикации Национальным банком ежемесячных данных по валютному рынку.
По итогам мая национальная валюта ослабла на 5,1% — с 463,09 до 486,51 тенге за доллар. Как отмечают в Halyk Finance, это стало самым значительным месячным снижением курса за последние два года. Таким образом, после семи месяцев укрепления тенге перешел к ослаблению.
Что повлияло на курс
По оценке аналитиков, на динамику тенге повлияло сокращение предложения иностранной валюты после высоких объемов первого квартала, рост спроса на доллары со стороны импортеров и компаний, выплачивающих дивиденды нерезидентам, а также изменение поведения иностранных инвесторов.
Дополнительное давление на курс оказал чистый отток капитала нерезидентов с рынка государственных ценных бумаг. В мае этот показатель составил 105 млн долларов и стал первым отрицательным значением за последний год.
Кроме того, Национальный банк приобрел иностранную валюту для инвестиционного портфеля ЕНПФ на рекордные 878,5 млн долларов, что также сказалось на балансе спроса и предложения на рынке.
Что ожидают аналитики
В Halyk Finance считают, что в ближайшие месяцы тенге, вероятно, продолжит постепенно слабеть. Этому могут способствовать сохраняющееся инфляционное давление, снижение интереса нерезидентов к рынку государственных облигаций, сокращение профицита торгового баланса и уменьшение объемов продажи валюты из Национального фонда.
В июне продажи валюты из Нацфонда планируются на уровне 200–300 млн долларов, что примерно вдвое ниже майских показателей.
По мнению аналитиков, дальнейшая динамика курса будет зависеть от цен на нефть, поведения иностранных инвесторов и баланса валютных потоков на внутреннем рынке.
